【深度】警惕达飞、地中海大船订单冲击波

摘要: 达飞轮船订造LNG动力超大型集装箱船,或许预示着新一轮超大型集装箱船“军备竞赛”即将打响。

09-06 15:42 首页 中国航务周刊

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达飞轮船订造LNG动力超大型集装箱船,而昨天又爆出11艘,15亿美元,MSC也要订造22000TEU集装箱船!!(点击查看)或许预示着新一轮超大型集装箱船“军备竞赛”即将打响。



近日,达飞轮船与中国船厂签订了9艘22000TEU型集装箱船建造意向书,这是集装箱船订单市场在沉寂了18个月之后的首次波动。


不懈的规模追求


要保持集运市场持续向上的趋势,班轮公司必须防止两种行为,一是运价战,二是竞相订造大船的“军备竞赛”。


达飞轮船的行动再次证明,追求大船规模经济效应,是行业巨头与生俱来的基因,这种基因根深蒂固,单靠行业“自律”是无法抑制这种冲动的。由承运商和独立船东在集运业投资中的相对比重变化可见,在集运行业全面亏损的年份(2012年和2016年),其前一年都出现了承运商造船投资占压倒性比重的特征。也许在承运商大规模投资和全行业亏损之间,存在着某种因果关系。


如今,达飞轮船订造的这批新船订单一旦签约,待它们出厂之日,就将超过目前最大的21413TEU的“东方海外香港”号(包括将陆续出厂的5艘同系列姐妹船)。据最新消息,达飞轮船已与两家中国船厂签署了这9艘22000TEU型集装箱船建造意向书,总价值接近15亿美元,船价优势和中国金融机构融资的有利条款,是达飞最终选择中国船厂的重要因素。


另据消息人士称,达飞轮船可能会选择直接订造双燃料动力船,或是为新船预留LNG动力改装能力(LNG-Ready)。如果选择直接订造双燃料船,沪东中华将有望获得其中5艘新船订单,另外4艘则将交由外高桥造船建造。如果采用LNG动力设计,这批新船造价将达到每艘1.6亿美元;如果选择订造LNG-Ready船,每艘造价约为1.4亿美元。新船将在2019年年底至2020年陆续交付。



巨头的运力比拼


近几年,运力过剩问题一直困扰着承运商,致使大部分企业处于亏损的边缘。究竟是什么原因使得达飞轮船在此时订造大船?


要回答这个问题,首先必须记住,承运商做投资决策时,优先考虑的必然是公司的利益,而对行业的潜在影响仅在第二位,或根本不考虑。对于达飞轮船而言,中远海运在收购东方海外之后,自身在顶级承运商中第三名的位置会被对方取代,而且在七家最大的全球承运商中,达飞的最大船舶规模是最小的。


另外,虽然不知道这份新船订单的具体条款,但可以肯定的是,长期以来患有“订单饥渴症”的各大船厂,一定会提供极具诱惑力的折扣。近几个月,因运价上涨而改善的现金流,也给了达飞轮船进行大笔资本投资的自信。


从某种意义上来说,达飞轮船的这批新订单是为了追赶同行。达飞目前最大的在役船是6艘(其中3艘自有)17772TEU至17859TEU型船,最大的订单船是3艘20600 TEU型船。这3艘船原定于2017年交付,现已推迟到2018年交付。可以作为对比的是,马士基航运共有31艘18000TEU以上型船(含在役和在建),而且都是自有船舶。如果加上这次的9艘新船订单,达飞轮船的订单运力将增加一倍至423000TEU,虽然还不能夺回第三名的位置,但将有助于缩小同直接对手之间的距离。


根据德路里的一份报告统计,从整个集运业来看,18000TEU以上型船在全部订单中的运力占比最大,达39%,其次是14000-18000TEU型船订单,占21%。预计今年和明年是大船出厂的高峰期,今年出厂的10000TEU以上的大船运力约为76万TEU,明年约为123万TEU。


从市场角度来看,达飞轮船的订单,相当于在已经非常拥挤的海域里再次投放运力,将引发集运业的波动。



大船订单的心理冲击


最近,全球集装箱船队运力已经突破2000万TEU。即使不考虑达飞这批新船订单,现有订单也将在2020年以前增加近300万TEU的新运力。这些新船运力中的40%,是18000TEU以上的大船,而适合它们的配置区域,则局限于亚欧航线,其结果必然导致这一航线上的运力陡增,承运商向次级航线梯级置换船队的压力将加剧。


至于达飞轮船的这些大船将给运力供求方程式带来多大的影响,还得取决于船舶出厂时的行业环境。假设它们在2019年之后出厂,那么现有订单上的大部分船舶已经投入运营,加上运输需求的增长和拆船数量的增加,这批新船的负面影响也许不会太大。但是,它们对行业内的其他竞争对手带来的心理冲击力可能更大。像长荣海运、ONE公司、赫伯罗特等,是该小心翼翼地维护自己的资产平衡表呢,还是赶紧跟进,加入“军备竞赛”呢?


德路里认为,市场上的大船订单说明,即使在目前债务重重的趋势下,一些船公司仍将获取市场份额作为其业务发展的原则。而有多少船公司认可并实施这一原则,将直接决定未来集运业是否能够保持盈利,或者说,是否会重演过去为了抢占市场份额而导致的运力过剩的情形,使得市场重新跌落。这一切都还是未知数。


※ 本文译自德路里“Back from the dead?”


声明

本文刊载于《中国航务周刊》第1226期,未经授权,禁止转载。


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